如何理解期货合约持仓量的变化

在备考期货从业资格考试。期货交易成交后的持仓量是怎样的，我不太熟悉，有必要捋一捋。

持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的累计数量。国内三家商品期货交易所（上期、郑商、大商）的成交量和持仓量数据按双边计算，中国金融期货交易所的成交量和持仓量数据按单边计算。 期货交易的每次成交，都必定有两方参与，一方是卖方、另一方是买方，两者成交的合约数量必定是相同的（比如卖方卖出10手白糖，买方必定是买入10手白糖）。 对于一次期货交易的买方来说，他参与此次交易的目的不外乎：1.他现在没有持有这个品种的合约，他要买入开仓（多头开仓）；2.他是这个品种合约的空头（他之前卖出过这个品种的合约），他要平仓（空头平仓）；3.他要增加持仓多头头寸；4.他要减少持仓空头头寸。 对于一次期货交易的卖方来说，他参与此次交易的目的不外乎：1.他现在没有持有这个品种的合约，他要卖出开仓（空头开仓）；2.他是这个品种合约的多头（他之前买入过这个品种的合约），他要平仓（多头平仓）；3.他要增加持仓空头头寸；4.他要减少持仓多头头寸。 只考虑买方和卖方开仓和平仓的情形，其他情形与这两种情形类似。也就是说，对于买方和卖方来说，他们参与期货交易的行为均有2种，组合起来，一次期货交易可能的情况有四种：1.买方多头开仓，卖方空头开仓；2.买方多头开仓，卖方多头平仓；3.买方空头平仓，卖方空头开仓；4.买方空头平仓，卖方多头平仓。

假如现在白糖某一月份合约（设为A）的总持仓量为200手（双边计算），即多头头寸100手、空头头寸100手。

情形1

有一个人觉得A要涨，于是买入1手A开仓（买方，多头开仓）；他这1手A是从哪儿买的呢？是从另一个人手里买的，另外这一个人觉得A要跌，于是他卖出1手A开仓（卖方，空头开仓）。交易成交，A的多头头寸增加1手（101手）、空头头寸增加1手（101手），总的持仓量增加2手，变为202手。因此： 双开仓，持仓量增加。

情形2

有一个人觉得A要涨，于是买入1手A开仓（买方，多头开仓）；他这1手A是从哪儿买的呢？是从另一个人手里买的，另外这一个人觉得现在A的价格已经足够高了，所以他决定把手里持有的仅有的1手A的多头头寸平仓（卖方，多头平仓）。交易成交，A的多头头寸同时增加1手和减少1手（100+1-1=100），所以A的多头头寸不变（100手），总的持仓量也不变。因此： 买方多头开仓，卖方多头平仓，持仓量不变。 这种情形也被称为“多头换手”，即多头头寸从一个人的手里转移到了另一个人的手里，只是换了换主人，数量没有改变。

情形3

有一个人觉得A已经跌到底了（此前A一直在跌），所以他决定把手里持有的仅有的1手A的空头头寸平仓（买方，空头平仓），要平仓的话，需要买入1手A合约，那么从哪儿买呢？是从另一个人手里买的，另外这个人觉得A未来肯定要跌（不管之前是跌还是涨），所以他决定卖出1手A开仓（卖方，卖出开仓）。交易成交，A的空头头寸同时减少1手和增加1手（100+1-1=100），所以A的空头头寸不变（100手），总的持仓量也不变。因此： 买方空头平仓，卖方空头开仓，持仓量不变。 这种情形也被称为“空头换手”，即空头头寸从一个人的手里转移到了另一个人的手里，只是换了换主人，数量没有改变。

情形4

有一个人觉得A已经跌到底了（此前A一直在跌），所以他决定把手里持有的仅有的1手A的空头头寸平仓（买方，空头平仓），要平仓的话，需要买入1手A合约，那么从哪儿买呢？是从另一个人手里买的，另外这个人觉得A未来还要继续跌，所以他决定把手里持有的仅有的1手A的多头头寸平仓（卖方，多头平仓）。交易成交，A的空头头寸减少1手（100-1=99），多头头寸减少1手（100-1=99），总的持仓量减少2手，为198手。因此： 双平仓，持仓量减少。

综上，引用教材中的话：

交易行为与持仓量

第一，只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加。
第二，当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量不变。
第三，当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量减少。

如果买卖（多空）双方均建立了新头寸，则持仓量增加。如果双方均是平仓了结原有头寸，则持仓量增加。如果一方开立新的交易头寸，而另一方平仓了结原有交易头寸，也就是换手，则持仓量不变，这包括多头换手和空头换手两种情况。

在最后必须要说的是，我没有参与过期货交易（包括模拟交易），一些术语用得可能不准确。到现在我感觉对于“多头、空头、头寸”这几个名词，我还是处于一种模糊的状态，知道背后的含义，但你要具体让我说它们是什么，很模糊。